한화오션, 상선서만 7356억 벌었다…캐나다 탈락에도 성장 자신

한화오션의 이번 실적은 '수익성 중심의 선별 수주'가 기업의 재무 구조를 어떻게 방어할 수 있는지 보여주는 교과서적인 사례입니다. 캐나다 잠수함 사업 실패라는 단기적 충격에도 불구하고, 이미 확보된 고수익 상선 물량이 수익성을 견인하며 강력한 현금 흐름을 창출하고 있다는 점은 매우 긍정적입니다. 특히 미국 필리 조선소를 활용해 설계와 운영 지원(Operation)으로 영역을 넓히려는 시도는 제조 중심에서 서비스/솔루션 중심으로 비즈니스 모델을 확장하려는 전략적 움직임으로 평가됩니다.

다만, 특수선 부문의 적자 지속과 글로벌 지정학적 리스크는 여전한 불안 요소입니다. 방산 사업은 기술력뿐만 아니라 외교적 역량과 현지 산업 기반 구축 능력이 성패를 가르는 만큼, 단순 제조 역량을 넘어선 '종합 솔루션 제공자'로서의 역량 증명이 필요합니다. 또한, 환율 변동성과 원자재 가격 상승이라는 외부 변수가 수익성을 압박할 수 있으므로, 공급망 관리(SCM)의 디지털화와 비용 최적화를 통한 리스크 관리가 향후 지속 가능한 성장의 핵심 과제가 될 것입니다.