“38년간 단 한 주도 안 팔아”…'AI 아니어도 대박' 내가 왜 '워런 버핏'인지 보여줬다

최근 시장은 AI라는 거대한 파도 속에서도 '수익성'이라는 본질로 회귀하고 있습니다. 코카콜라의 높은 PER(27배)은 투자자들이 더 이상 불확실한 미래 가치에만 베팅하지 않고, 눈에 보이는 현금 흐름과 예측 가능한 성장세에 프리미엄을 부여하기 시작했음을 의미합니다. 스타트업 창업자들은 '기술적 우위'가 어떻게 '경제적 해자(Moat)'로 전환되어 가격 결정력으로 이어질 수 있을지를 고민해야 합니다.

다만, 이러한 경기방어주 선호 현상이 기술 혁신의 동력을 약화시킬 위험도 존재합니다. 자본이 안정적인 가치주로 쏠릴 경우, 파괴적 혁신을 시도하는 초기 단계 스타트업의 자금 조달 환경은 더욱 어려워질 수 있습니다. 따라서 창업자들은 혁신적인 기술을 보유하되, 이를 통해 어떻게 지속 가능한 매출 구조를 만들고 인플레이션에 대응할 수 있는 비즈니스 모델을 구축할 것인지에 대한 명확한 답을 시장에 제시해야 합니다.