67개점 한꺼번에 판다…홈플러스 ‘통매각’ 가능할까

(zdnet.co.kr)

ZDNet Korea2026년 9월 21일스타트업

홈플러스가 본사와 온라인 사업, 대형마트 67개점을 포함한 통매각 절차에 착수했으나, 낮은 수익성과 공급망 불안정, 주요 테넌트 이탈 등 인수자가 떠안아야 할 리스크가 커 매각 성사 여부가 불투명한 상황입니다.

이 글의 핵심 포인트

1홈플러스가 본사, 온라인 사업, 대형마트 67개점을 포함한 통매각 절차에 착수함.
2지난해 홈플러스 익스프레스를 NS홈쇼핑에 1,206억 원에 매각한 데 이은 두 번째 매각 시도임.
3대형마트 산업의 낮은 수익성(이마트 0.7%, 롯데마트 -1.44%)이 인수 후보의 큰 부담으로 작용함.
4납품 대금 미지급 문제로 인해 일부 업체가 대금 선지급 후 상품을 공급하는 등 공급망 불안정이 심각함.
5올리브영, 다이소 등 주요 테넌트의 이탈로 인해 점포 내 집객력 약화 우려가 존재함.

이 글에 대한 공공지능 분석

왜 중요한가?

전통적 유통 강자인 홈플러스의 매각은 국내 유통 생점계의 구조적 재편을 의미하며, 대규모 오프라인 인프라와 물류망의 주인이 누구냐에 따라 온-오프라인 유통 경쟁 구도가 급변할 수 있습니다.

어떤 배경과 맥락이 있나?

이커머스의 급성장과 오프라인 대형마트의 수익성 악화라는 구조적 위기 속에서, 홈플러스는 자산 효율화를 위해 익스프레스를 먼저 매각한 후 남은 핵심 사업부의 매각을 시도하며 생존을 위한 자금 확보에 나서고 있습니다.

업계에 어떤 영향을 주나?

유통업계 내 점포망과 물류 인프라의 재편은 이커머스 플레이어들에게는 새로운 물류 거점 확보의 기회가 될 수 있으며, 기존 유통사들에게는 시장 점유율 방어를 위한 강력한 경쟁자 출현 혹은 시장 재편의 신호가 될 수 있습니다.

한국 시장에 어떤 시사점이 있나?

오프라인 거점의 가치가 단순 판매를 넘어 '라스트 마일' 물류 허브로 재정의되는 시점에서, 전통적 유통 모델의 한계와 디지털 전환(DX)을 통한 수익성 개선 및 공급망 관리(SCM)의 중요성을 시사합니다.

이 글에 대한 큐레이터 의견

홈플러스의 통매각 시도는 전형적인 '자산 매각을 통한 생존 전략'이지만, 인수자 입장에서는 '승자의 저주'에 빠질 위험이 매우 큽니다. 단순히 점포라는 물리적 자산을 사는 것을 넘어, 무너진 공급망 신뢰를 회복하고 이탈한 테넌트를 다시 채워 넣어야 하는 막대한 운영 비용과 재무적 부담이 수반되기 때문입니다.

스타트업 창업자들은 이 상황을 오프라인 거점의 '물류 허브화' 가능성 측면에서 주목해야 합니다. 대형마트의 물리적 공간이 이커머스나 퀵커머스 스타트업의 풀필먼트 센터로 전환될 수 있는 기회가 열릴 수 있습니다. 다만, 홈플러스의 사례처럼 공급망 관리(SCM)와 현금 흐름(Cash Flow) 관리에 실패한 비즈니스 모델은 아무리 강력한 오프라인 인프라를 가졌더라도 지속 가능성이 낮다는 점을 명심해야 합니다.

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