토큰증권 제도화 시동…“유통·결제·세제 구체화해야”

(byline.network)

바이라인네트워크2026년 9월 28일정책·규제

토큰증권(STO) 제도화가 추진되는 가운데, 시장 활성화를 위해서는 발행 범위 확대뿐만 아니라 유통·결제·과세 기준에 대한 구체적인 로드맵과 인프라 표준화가 필수적이라는 전문가들의 지적이 나오고 있습니다.

이 글의 핵심 포인트

1금융위원회는 토큰증권 발행 범위를 주식, 채권, 펀드 등 모든 증권으로 확대할 계획임
2업계는 사업 추진을 위한 구체적인 정책 타임라인과 실행 로드맵 제시를 요구함
3손익 통산 여부 등 토큰증권 수익에 대한 명확한 과세 기준 확립이 필요함
4RWA와 스테이블코인을 합한 시장 규모는 약 460조 원에 달할 것으로 전망됨
5현재 블록체인 금융 인프라는 금융사별로 파편화된 폐쇄형 네트워크 형태를 띠고 있음

이 글에 대한 공공지능 분석

왜 중요한가?

토큰증권은 단순한 결제 수단의 변화를 넘어 자본시장 인프라의 근본적인 패러다임 전환을 의미하며, RWA 시장의 거대한 규모를 고려할 때 제도적 불확실성 해소는 금융 생태계 재편의 핵심입니다.

어떤 배경과 맥락이 있나?

금융위의 STO 발행 범위 확대 발표 이후, 실물자산의 토큰화(RWA)와 스테이블코인 시장이 급성장하며 기존 금융 시스템을 블록체인 기반의 실시간 정산 체계로 전환하려는 움직임이 가속화되고 있습니다.

업계에 어떤 영향을 주나?

토큰증권 관련 스타트업은 발행 인프라 구축뿐만 아니라 유통 및 결제 프로세스에 대한 명확한 규제 가이드라인에 따라 사업 모델의 수익성과 지속 가능성이 결정될 것입니다.

한국 시장에 어떤 시사점이 있나?

국내 기업들은 파편화된 네트워크 환경 속에서 글로벌 표준과 호환 가능한 기술력을 확보해야 하며, 향후 확정될 과세 및 정산 규제에 선제적으로 대응할 수 있는 유연한 아키텍처 설계가 필요합니다.

이 글에 대한 큐레이터 의견

토큰증권(STO)의 제도화는 자본시장의 효율성을 극대화할 수 있는 거대한 기회입니다. 특히 RWA 시장의 확장은 기존 금융권이 다루지 못했던 유동성 낮은 자산들을 디지털화하여 새로운 투자 기회를 창출할 수 있음을 시사합니다. 스타트업 창업자들에게는 단순한 기술 구현을 넘어, 제도권 금융과 연결될 수 있는 신뢰할 수 있는 인프라를 구축하는 것이 핵심 과제가 될 것입니다.

하지만 규제의 불확실성과 인프라의 파편화는 치명적인 리스크입니다. 정부의 로드맵이 지연되거나 과세 기준이 투자자에게 불리하게 설정될 경우, 초기 시장 형성이 위축될 수 있습니다. 또한, 글로벌 거대 금융사들이 구축한 폐쇄형 네트워크와 경쟁하거나 그들과 연결될 수 있는 '표준화된 기술 전략'이 부재하다면, 국내 스타트업은 글로벌 생태계에서 고립될 위험이 있습니다. 따라서 기술적 우위만큼이나 규제 샌드박스와 글로벌 표준화 논의에 적극 참여하여 사업의 예측 가능성을 높이는 전략이 필수적입니다.

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