인도 최대 온라인 여행사(OTA) 메이크마이트립(MakeMyTrip)이 행동주의 공매도 기업 모피어스 리서치(Morpheus Research)로부터 '남용적이고 반경쟁적 관행'을 저지르고 있다는 주장에 직면했습니다. 모피어스는 103명의 업계 전문가 인터뷰를 근거로 인도 경쟁위원회(CCI)의 새로운 규제 조사가 진행 중이며, 2026년 초에 그 결과가 나올 것이라고 밝혔습니다. 메이크마이트립은 이미 2022년 CCI로부터 반경쟁 행위로 제재를 받은 바 있습니다.
이번 MakeMyTrip 사례는 단순히 인도의 거대 OTA가 반독점 혐의에 휘말렸다는 사실을 넘어, 빠르게 성장하는 플랫폼 스타트업들에게 매우 날카로운 경고를 던집니다. 스타트업 창업자들은 '일단 크게 성장하고 나중에 규제 문제를 해결하자'는 사고방식을 버려야 합니다. 초기 단계부터 서비스 설계와 비즈니스 모델에 '공정성 by 디자인(Fairness by Design)' 원칙을 내재화해야 합니다. 특히 B2B2C 또는 양면 시장 플랫폼이라면, 파트너사와 소비자가 모두 납득할 수 있는 투명한 정책과 수수료 구조를 가지는 것이 장기적인 생존과 성장을 위한 필수 조건입니다.
더 나아가, 이 기사는 '정보 비대칭'의 위험성을 보여줍니다. 모피어스 리서치가 103명의 업계 전문가 인터뷰를 통해 '미공개 규제 조사'를 밝혀냈다는 점은, 시장의 눈이 생각보다 훨씬 예리하고 집요하다는 것을 의미합니다. 스타트업이 외형적인 성장만을 추구하며 내부의 재정적 어려움이나 경쟁 위협을 은폐하려 한다면, 결국 시장의 신뢰를 잃게 될 것입니다. VC 투자 유치에만 급급하기보다, 내실을 다지고 투명한 경영을 통해 장기적인 가치를 창출하는 데 집중해야 합니다.
한국 스타트업들이 인도를 포함한 해외 시장 진출을 고려할 때, 현지 규제 환경에 대한 철저한 사전 조사는 물론, 현지 파트너 및 경쟁자들과의 관계 설정에도 신중을 기해야 합니다. 단순히 기술 우위를 내세우기보다, 현지 시장 생태계에 어떻게 긍정적으로 기여하고 상생할 것인지에 대한 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 이번 사건은 규제 리스크가 더 이상 대기업만의 문제가 아니라, 성장을 목표로 하는 모든 플랫폼 스타트업에게 당면한 현실임을 명확히 보여줍니다.
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